很多小伙伴玩家都不太清楚光隆科技IPO：2020年应收账款占营收比例近五成，提供大额非必要订单只为“壮大”关联方，那么今天解雕侠小编给大家带来一篇 相关的文章，希望大家看了之后能有所收获，最后请大家持续关注我们！
每经记者：吴泽鹏每经编辑：杨夏
桂林光隆科技集团股份有限公司(以下简称光隆科技)拟在科创板上市，其IPO审核状态为“中止”。
光隆科技IPO审核状态“中止”图片来源：上海证券交易所官网
《每日经济新闻》记者了解到，由于2020年营业收入的较大增长，光隆科技报告期内年收入复合增长率达到24.95%，符合科技创属性评价标准(最近3年营业收入复合增长率为20% )，但其背后，是该企业的20%
此外，光隆科技还在新三板挂牌。 其间，光隆科技未将桂林吉商新材料科技有限公司(以下简称桂林吉商)、桂林吉尚云投资管理有限公司(以下简称桂林吉尚云) )等光隆科技实际控制人彭晖能够控制或产生重大影响的企业认定为关联方，未公开关联交易，也未公开披露
同时，为支持扩大收入规模，报告期内，光隆科技从桂林吉商等关联方采购原材料。 但是，这些相关公司不是制造商，原材料也是从外部采购。 也就是说，光隆科技可以直接从原材料供应商购买，实际上不需要关联交易。 这种不必要的相关采购在2020年达到高峰，金额超过3000万元。
行业市场前景广阔光隆科技是光通信技术产业链上游的企业，其产品主要是光电子器件，包括芯片、无源光器件及子系统三大类。 从主营业务结构来看，光隆科技无源光器件收入较高，这也是光隆科技的创业业务，上游芯片和下游子系统领域是该企业业务延伸的成果。
具体而言，2018年~2020年无源光器件收入分别为9461.52万元、9507.79万元、1.46亿元，分别为54.17%、49.52%、53.41%。
图来源：光隆科技招股书
具体来说，在无源光器件中，光隔离器和光开关是核心产品。 但《每日经济新闻》记者也发现，这两种产品的产能利用率并不稳定。 2018年~2020年，光隔离器产能利用率分别为91.14%、73.29%、97.86%； 光开关对应产能利用率分别为64.14%、98.78%、71.88%。
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光隆科技各产品产能利用率图片来源：光隆科技招股书
光隆科技更看好光芯片的未来前景，此次IPO的核心募资项目也是光芯片相关项目。 招股书显示，光隆科技将募集3.68亿元资金用于“光芯片半导体全工序生产线建设项目”，另外将2.25亿元用于“子系统和光学组件生产建设项目”，补充流动资金1.6亿元。
募资项目图片来源：光隆科技招股书
事实上，位于光电子器件大行业，年收入还未超过3亿元的光隆科技，还有很大的成长空间——光隆科技在招股书中引用了CC的预测，认为2022年国内的光器件(包括芯片、光器件、光模块)
应收账款在营收中占比较高的2018年~2020年，光隆科技年营收分别为1.75亿元、1.92亿元、2.73亿元，后两年营收同比分别增长9.93%、42.17%，复合增长率达到24.95%
《每日经济新闻》记者注意到，光隆科技在招股书中表示，公司符合科技创新属性评价标准1收益相关标准“最近3年营业收入复合增长率达到20%，或最近1年营业收入金额达到3亿元”。 由于光隆科技2020年的营收未达到3亿元，符合标准是指“最近3年营业收入复合增长率达到20%”。
从以上数据来看，2020年光隆科技业绩增长迅速。 但实际上，2020年营收增长很快，同时应收账款增长也更快。
2020年应收账款占营业收入近一半的图片来源：光隆科技招股书
据光隆科技股份公开书显示，2018年末、2019年末、2020年末应收账款账面余额分别为7178.76万元、7619.73万元、13408.87万元，此后两年的增长率分别为6.14%、75.98%。 计算复合增长率，三年复合增长率达到36.67%，远大于同期的收益增长率。
此外，进一步计算发现，2020年，光隆科技一年内的应收账款占该年度营收的比重达到48.13%，换言之，当年有近一半的收入无法在本期获得偿还。
具体而言，根据应收账款账龄分析，光隆科技一年内应收账款金额2018年末为6884.54万元，2019年、2020年分别为7461.08万元、13140.42万元，对应年度占营收的比重分别为39.37%、2019年
“2020年末，公司应收账款余额比2019年末增长75.98%，高于当期营业收入增长率41.94%。 主要原因是本期第四季度公司销售情况良好，确认收入，应收账款相对较多。 期末应收账款中，部分稳定且信用期相对较长的现有客户金额较大。 ”光隆科技在招股书上说明。
需要说明的是，目前光隆科技应收账款增速较快，但回收情况良好。 该企业的初步答复显示，2020年应收账款中一年内收回的比例接近95%。
光隆科技一年内应收账款报告期内占比超过95%图片来源：光隆科技招股书
光隆科技在招股书中明确表示，中际旭创( 300308.SZ )、光迅科技) 002281.SZ )等多家光学设备及光模块企业，以及华为、中兴等通信系统设备制造商是下游客户。
在公布新三板挂牌时，不规范《每日经济新闻》记者发现，光隆科技曾在新三板挂牌。 证券简称光隆光电，证券代码为837041，挂牌时间为2016年5月16日至2020年3月18日。 在此期间，对于部分公司实际控制人能够实际控制或产生重大影响的企业，光隆科技未被认定为关联方，也未披露任何对应的关联交易。
如桂林吉商成立于2018年7月5日，易青松持股90%，唐祥持股10%，经营范围包括光通信半导体激光芯片、信息技术领域的芯片等与光隆科技相同或相似的内容。 2021年11月3日，该公司注销。
招股书中，光隆科技经核查，唐祥原为光隆科技员工，易青松为光隆科技子公司员工。 推荐机构认为光隆科技的实际控制人彭晖可以对该公司施加重大影响和控制，该公司是彭晖可以控制的企业。
据光隆科技招股书《关联交易简表》显示，2018年~2020年，光隆科技向桂林吉商购买/劳务金额分别为40.52万元、235.29万元、936.22万元。 此外，光隆科技还于2019年向桂林吉商购买设备403.10万元，构成偶发性关联交易。 此外，光隆科技还为桂林吉商提供了相关保证。
交易简表图片来源：光隆科技招股书
2017年4月成立的桂林吉尚云也同样由易青松和唐祥持有，两人的持股比例分别为80%、20%。 对于这家企业，推荐机构同样认为彭晖可以对该公司产生重大影响和控制，该公司是彭晖可以控制的企业。 光隆科技曾向该企业购买酒水，被认定为偶发性关联交易，其中2018年购买金额38.17万元，2019年20.76万元。
在中国台湾注册的雷芯光科技有限公司(以下简称雷芯光)也是光隆科技的关联公司之一。 据透露，双方相关原因是雷芯光和光隆科技共同出资成立桂林芯隆科技有限公司。 其中，雷芯光的持股比例为35%，同时雷芯光是由光隆科技核心技术人员黄祥恩控制的企业，从2018年开始，光隆科技也同样对雷芯光进行了小额购买。
此外，桂林远征通信科技有限公司(以下简称桂林远征)成立于2020年4月24日，廖佳莉持股95%，周春富持股5%。 招股书中，光隆科技明确廖佳莉为原光隆科技员工，其出资来自实际控制人控制的其他企业的借款，周春富为光隆科技子公司员工。 同样，光隆科技的实际统治者可以控制桂林远征。 2021年3月前，廖佳莉和周春富对外转让远征桂林，解除关联。
招股书《关联交易简表》显示，光隆科技在报告期内赴桂林远征采购，其中2020年采购金额达2549.69万元。
《每日经济新闻》记者注意到，光隆科技是从上述关联公司购买的，实际上存在两个问题。
一是桂林吉商、桂林吉尚云、雷芯光是光隆科技在新三板挂牌期间成立并存在关联交易的企业，但光隆科技在新三板挂牌时尚未对这三家公司进行关联方认定和披露，也未披露关联交易。
二是光隆科技与桂林吉商、桂林远征的关联采购主要是原材料，这类交易原本可以由光隆科技直接向原材料供应商下单，无需通过桂林吉商和桂林远征在中间“倒卖”。
招股书中承认，光隆科技主要是为支持上述关联方扩大收入规模而筹集的，并表示，公司已经规范了此类非必需的相关采购，未来将不再发生此类关联交易。 另外，“桂林吉商、桂林远征将个别购买的原材料稍微提价后销售给公司，报告期提价总额为31.32万元，报告期后向公司全额补偿了其差额。 ”。
光隆科技表示，采购主要支持上述关联方大收入规模图片来源光隆科技招股书
需要注意的是，在解除关联关系的方式上，光隆科技虽然撤销了部分关联企业，但远征桂林也曾通过对外转让的方式进行。 招股书上说，参加桂林远征的是自然人梁贤钊，与梁贤钊和光隆科技及其实际控制人没有关联。 记者走访发现，在受让远征桂林100%股权两个月后，梁贤钊将其中47%的股权对外转让给梁丽君、邱阳。
关于梁贤钊之所以要去桂林，梁贤钊和梁丽君是否与光隆科技有过相关以外的密切交流，记者通过邮件或电话联系了光隆科技，但没有得到回复。
每日经济新闻
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