很多小伙伴玩家都不太清楚百度21年财报分析，百度2021年第四季度财报时间，那么今天解雕侠小编给大家带来一篇 相关的文章，希望大家看了之后能有所收获，最后请大家持续关注我们！
周期是人类社会最朴素的核心规律之一。 直到18世纪中叶亚当斯密在《国富论》年开创古典经济学，掌握了解构世界的现代经济学理论工具，社会经济领域“长波短波”式的峰谷变化，才使人类对经济周期的敬畏和宿命感不断增强。
这种宿命感，作为现代人最熟悉的经济现象，是从第一次到第三次的工业革命。
波澜壮阔的工业革命，是前一个时代的挽歌，是下一个时代的史诗，是人类在某一特定时期对周期的极大反抗。 人类及人类社会的“宿命与反抗”就是这样。
其中，即使世界经济学家分为不同学派，至少在这个问题上显然也能取得足够的共识。 要抵制周期，启动世界经济新引擎，唯一的关键只能是技术创新。
在辛丑牛年元月、庚子鼠年立足之际，众所周知，目前仍处于以“电子计算机-移动互联网”技术为基础的创新康波周期的末尾，我们还在为创新探索60年工业革命新周期。
新的周期还没到，但我们可以从公开市场上探索到其中的线索。 最直接的信号是来自汽车、医疗、通信、教育、金融等社会经济垂直领域的集体共振，引发共振的引擎是基于人工智能( AI )、基因读写等的混合智能技术。
从这一共振现象来看，为了这份寂寞，10多位运营商在最近时期“再跳”的中国公司是重要的窗口——百度( NASDAQ:BIDU )。 藉财报日之际，我们试图为此抛砖引玉。
01
人类社会正在进入混合智能时代
2020年是新冠阴霾笼罩的一年。 然而，疫情却意外地呈现出科技加速的迹象，争论多年的“科技大停滞”出现了破冰的迹象。
10年前出版了《大停滞》这本书的乔治梅森大学经济学教授泰勒科恩( Tyler Cowen )日前更新了他的观点。 他在博客上转发了生物医药科技公司Palantir软件负责人Nabeel Qureshi的推文，表示基于下图所示的疫苗、AI、新能源等领域的显著变化，“科技的巨大停滞即将结束”
图1 )科技大停滞融合创新导致冰层破裂。 来源：泰勒柯文博客
追寻这些融合性创新的线索，我们会发现信息时代正在远去。 而且，接受接力棒的最大可能性是混合智能时代。 任何物体、信息、场景，只要能“AI”，就可以用计算机计算存储，用计算力加速，最终实现万物智能互联和深度融合创新。
在数字经济时代，AI扮演的角色显然是计算能力加速的基础设施，这一点已经讨论得很多。 但更重要的是，AI不仅是单点技术的突破，更凭借开源广泛的连接属性，借助能量和正反馈，最终完成数字时代的最后升级，从而为深度学习能力全面开启智能经济时代
从科技发展势头来看，我们确实正在进入混合智能时代。 对此，观察者们可以很容易地列举出两条明确的技术融合途径：
计算能力的提高推动了AI深度学习的高速发展深度学习的发展融入了生物技术、自动驾驶以及协作机器人技术
提高电池容量和降低成本推动了电动汽车的发展电动汽车的发展又推动了自动驾驶的需求，从而进一步促进了计算能力和AI深度学习的需求。
当然，不仅如此，作为先锋路径集群，更多的混合智能技术有望在未来5-10年集中爆发。
图2 :混合智能技术有望在未来5-10年爆发。 来源： INDIGOS.ME
过去10年，AI开启了神经网络和深度学习的时代，超级计算机的浮点计算速度在这个过程中增加了160倍。 在混合智能时代，AI作为基础设施引领企业指数增长。 从Garnter的2020新兴技术成熟度曲线可以看出，大多数AI相关技术在未来2 -3年将进入上升的光明期。
图3:2020新技术成熟度曲线。 资料来源： Garnter
未来10年，有8项关键技术将发生由量变到质变的转变。 一旦发生质变，这些技术将对数字经济，甚至更广泛的社会、文化领域产生巨大影响。 李彦宏表示，这八大核心技术分别是自动驾驶、机器翻译、生物计算、深度学习框架、数字城市运营、知识管理、AI芯片和个人智能助手。
可见，以AI等指数型技术为中心的能力层技术是把握数字经济时代的重要线索。 已经是先进能力层技术创新者的——百度、以NVIDIA为代表的AI公司、以药明康德、Moderna为代表的生物医药公司、大疆、SpaceX为代表的航天航空公司，看好它们的混合智能商业化落地产品，必将成为新时代核心科技股投资标的。
走向智慧社会星辰大海的远征之路，人类需要非常强大的引擎。 这些公司是发动机规划师的典型代表。
02
如何拥抱混合智能时代？
与传统行业不同，科技公司面对的始终是无人区，变化是永恒的主题，只有拥抱和引领变化，才能屡创佳绩。 如果不变化就会陷入停滞乃至消亡。 例如错过了智能手机的诺基亚、错过了手机主芯片的英特尔等，错过后被颠覆的情况并不多。 但是，具备持续变化和升级的科技巨头期待市场价格上涨，并对谷歌、苹果、NVIDIA等引以为豪。
说到变化，我得谈谈投资科技公司的另一个魅力。 环境总是在变化，但新出现的路线又大又有魅力。 也就是说路线在改变。 把握变化的公司能够持续突破天花板的限制，在与时代共鸣产生的新生成长曲线中加速，最终取得伟大的成果。
如果是这样，对于投资者来说，为了抓住混合智能时代的投资机会，也需要认识科技公司的主要逻辑变化，而不是成见。
那么，我们得刨根儿问底儿，什么样的公司能在混合智能时代跟风跳舞？
事实上，在以前的一系列文章中，我们指出，对于科技公司来说，——比收获重要1000倍的是你的“硬核系统”。 所谓的“硬核系统”至少包括：
长期伟大目标的引领。
交易平台升级为混合平台。
流量信仰变成了技术信仰。
这个“硬核系统”是科技公司跨越变化的内生更替能力。 但是，这样可能还会被认为是空虚的。 在这里，我们举谷歌的例子来实证性地展开吧。
谷歌成立于1998年，引领了三个重要时代的变化。 传播业务是搜索引擎，构成了互联网的基础。 并基于移动第一战略推出了移动互联操作系统—Andriod，目前已围绕AI生态型公司的战略定位，面向AI时代实现软硬件一体化并取得突破。
对谷歌来说，目前其长期的伟大目标是“实现万物互联”。 为了实现这个目标，谷歌实现了从芯片、系统、智能硬件到智能汽车的全堆栈布局。 支撑谷歌战略持续成功创新的核心是坚守技术信仰而不是流量信仰，将交易平台升级为混合平台。
拥有硬核系统的谷歌，始终引领着时代的变化，当然也得到资本市场的认可，上市后，企业市值上升，目前已经达到1.4万亿美元。
图4 )谷歌股价年k图。 来源： Wind
具体来说，从国际比较的角度看，目前只有百度和华为有机会在“混合智能平台”领域与谷歌脱颖而出。 华为作为一家非上市公司，我们目前很难整合其深度信息，所以只以百度为例。
此前的报告已经分析了百度硬核系统的概况，在此不再赘述； 而在北京时间2月18日凌晨发布的2020年Q4财报中，针对其间的各种细节，阐述了“混合智能平台”的现状和前景。
【1】拐点：三大增长引擎浮现。
百度在此次财报中创造了多个2020年度的“首次”。 例如，在财报中首次公布智能云收入，首次展示了昆仑芯片的进展。 继Q3财报首次公布百度核心非在线广告收入后，Q4财报公布核心非在线广告收入42亿元，同比增长52%。
这些因素使这份财务报告具有了“转折点”的意义。
在具体的财报结构中，对投资者来说，意义深远的是业务位次变化—— :智能云、智能驾驶、智能助手、移动生态。 可见，智能云、智能驾驶在财报中被提到了更靠前的位置，移动生态最后出现，进一步强化了底层作用。 这样的调整预示着百度开启多引擎重新出发的格局。
【2】软硬一体AI大生产平台。
财务报告细节的变化有助于窥视企业的战略方向。
q财报显示，百度开始强调AI业务的进展，其实这是十年前埋下的伏笔。 百度在2010年进军人工智能，过去10年总收入增长了近14倍，但研发支出增长了25倍以上。 2020年，百度核心研发支出占收入比重达到21.4%，研发投资强度位居中国大型科技互联网公司前列。
反馈商业化，百度智能云第四季度营收同比增长67%，年营收约130亿元。 同时，百度智能驾驶接近商业化拐点，Apollo已经与10家中国和全球车企达成战略合作，通过高精度地图、自主停车等汽车智能化服务让汽车制造商发挥作用。 此外，ANP导航辅助驾驶功能也将商业化。 在自动驾驶乘车服务方面，截至2020年12月，Apollo robotaxi和robobus共接待21万多名乘客。
百度连续三年在人工智能专利申请量和授权量方面保持中国第一。 百度大脑是中国先进的软硬一体AI大生产平台，包括开源深度学习平台、在线一站式开发平台Ai Studio、全功能AI开发平台BML、语音培训平台等共有273个技术力量，有265万开发者使用。
k的《失控》有一个理论，就是连接越多，就越能产生各种各样的价值。 交易平台连接流量，而百度AI开放平台这样的创新平台，连接开发者的智力。 这是一个更有价值的平台模型。
【3】混合智能平台领导力的两大认知差异。
百度在芯片领域的卡位是其混合智能平台“认知差”的重要部分，百度Q4财报首次在2020年度内提及昆仑芯片。 此前，据CNBC报道，百度正在为成立独立的AI芯片企业筹集资金。 百度正式加入芯片这场硬仗，有其差异化优势——，也就是生态优势。 财报显示，昆仑芯片2即将量产，主要应用于搜索、工业互联网、智能交通等业务领域。 此外，得益于自研芯片(鸿鹄芯片)，小型智能屏幕出货量保持全球第一。
除了钱包纸上首次出现的芯片外，量子计算也是一个被忽视的板块。 迄今为止，《麻省理工技术评论》篇报道称，“百度五项人工智能技术将发展，或将重塑2021年以后的格局”。 报告称，百度有望在2020年实现多项技术突破，在AI和量子计算之间架起桥梁。 2020年9月，百度推出国内首个云原生量子计算平台——，实现量子计算与云计算的深度融合。
未来来了，但还不流行。 百度芯片和量子计算存在的“认知差”，是为各项业务提供更高溢价能力的潜在爆发点，也是未来几年混合智能平台持续演进的两大前沿支点。
微软是“认知差”的典型案例，2010年底，萨蒂阿纳德拉接手了正在内部秘密研发的云计算产品。 内部深厚的技术基础是优先考虑云的战略，微软打了一场漂亮的翻身仗，从2014年到2020年，微软的股价上涨了4倍。
基于百度“混合智能平台”的硬核系统现状和认知差，全球主要机构投资者都在密切关注。 近三个月来，作为智能云业务评估对象的证券公司从3家上升到14家，作为Apollo评估对象的证券公司从5家上升到14家，作为DuerOS评估对象的证券公司从0家上升到4家。
财报发布当天，由女性版巴菲特凯瑟琳伍德掌管的方舟基金( ARK Invest )再次通过大码购买，持仓总额超过13亿美元。 目前，百度已成为ARKQ基金第二大重要仓储股，持仓比例仅次于特斯拉。 此外，百度还是文艺复兴前三大重仓股和友邦前五大重仓股。
03
未来： AI发动机催化创新指数级扩散
以上，其实我们的核心是想明确，时代已经不是那个时代，时代势能催化的个体也已经不是从前的个体了。 为了以百度为参照系，更加全面、深刻、形象地刻画时代的变化，我们将其间的变化从“搜索引擎”演化为“AI引擎”，以此作为混合智能平台的动力，创新的指数扩散
【1】如何理解AI引擎？
首先，简单介绍一种AI(artificialintelligence )，它利用机器学习和数据分析方法赋予机器模拟、扩展和扩展人类智能的能力。 ai本质上是对人类思维过程的模拟。 近年来，在大数据、算法和计算机能力三大要素的共同驱动下，AI从实验室走向商业化，进入高速发展阶段。
百度作为国内最早布局AI的科技公司，与其他AI玩家局限于AI产业链的某个环节不同，百度十年深耕实现了AI的全栈布局，具备了基础性的支撑性基础技术(计算平台、大数据、操作系统
更深入、更准确的理解是，百度正在打造新的AI引擎。 这个引擎需要分成两部分来看：
1 )反哺百度现有业务，提升搜索、视频、地图、智能家居、自动驾驶等竞争力
2 )对外在智能教育、金融、医疗、交通等不同应用场合输出智能，实现所谓“混合智能”。 例如，百度财报上展示的广州智能交通项目，有云计算力量支撑，也有AI解决方案，再加上百度APP、百度地图等互联网产品，技术融合产生了1 12种力量。
由于内外赋权本质上是作为AI的引擎发挥作用，所以将百度的变革归结为“从搜索引擎向AI引擎的进化”。
从下面的AI全景图也可以看到，百度的野心并不是简单地“再现百度”或“再现百度的辉煌”，而是在科技时代的变化中加速进化，最终走向万物混合智能的星辰大海。
图5 )百度AI全景图。 来源：公司资料，中信证券
【2】AI引擎有什么好处？
未来的征程是万物混合智能的星辰大海，自然要问，以百度为代表的AI引擎有什么优势？
(1)依托先发优势和后发投入打造全栈式竞争力
面向现在，理解百度AI竞争力的关键词是“全栈”。
囿于商品时代割裂感的传统，我们习惯用寒武纪的ASIC芯片、开放技术的人脸识别算法、特斯拉的Autopilot、NVIDIATesla系列等单一产品来定义公司的AI产品实力。 但实际上，AI需要的是聚合高端智能的整体突破和输出兵团作战，而不是单点暴兵模式。
回顾百度的AI发展历史，2010年可以说是百度涉足AI的元年。 以先发优势积累了深厚的前人步伐，又以非常激进的后发投入快速补短板，经过10多年的锻炼终于打造出了全栈式的AI竞争模型——，即上面提出的AI引擎。
首先，要说先进的优势，在搜索引擎诞生的百度成立20多年后，保护技术的本色。 基于大数据的模型分析本身就是传统的手艺，这也有助于打造百度在AI领域的先发优势。 以百度大脑为例，作为公司AI布局的第一步，至今已迭代并持续领先至6.0版：
2010年，百度大脑开始积累基础能力，AI布局初期有雏形；
2016年，百度大脑1.0正式发布，开源桨深学习框架上线；
2017年，百度大脑2.0形成完整的技术体系，AI能力全面开放；
2018年，百度大脑3.0发布，核心技术进入多模式深度语义理解阶段；
2019年，百度大脑5.0完全升级为软硬件一体的AI平台。
2020年，百度大脑6.0在“2020百度世界大会”上正式发布，具备“知识增强的模态间深层语义理解”能力，能够整合语音、语言、视觉等不同信息，实现模态间的语义理解，获得全球统一认知
激进的后发投资出现在百度的各种所谓“跨界”中，包括自动驾驶、昆仑芯片、小型智能音箱等。
就这样，百度完成了one AI的布局——。 对此，芯片提供底层硬件计算能力，智能助手、中间件提供软件集成，百度大脑提供的智能输出单元、Apollo、小音箱等提供的终端场景可以通过一个具体逻辑理解。
放眼国内，很少有科技公司能实现如此全面的AI布局。 这是前面提到的百度是“有机会在‘混合智能平台’领域与谷歌脱颖而出的中国公司”的核心理由。 所有这些，在百度的财务数据上也留下了明显的痕迹，从2010年开始向AI转移，公司的研发费用在绝对值每年增加的情况下，研发费率也持续上升到21.4%。
图6 )6:2012年以来，百度研发费率保持在10%以上的高位。 来源：公司数据
)2) AI引擎催化创新的指数扩散
面向未来，进入商业化落地的百度AI引擎有望催化创新指数级的智能扩散。
无论是百度还是谷歌，与其他科技公司最不同的基因都是为了“开源”而诞生的。 这里简单回顾一下搜索引擎，本质不是生产内容，而是根据相互连接的内容进行算法排序。 例如，谷歌有名的Page Rank算法。 因此，百度和谷歌从创立的那一刻起，通过赋予开放的互联网力量，开源就可以完成反复的升级。
在万物互联的AI时代，开源不再是选择，而是唯一的可能性。
智能终端越来越多，从电脑、手机、音箱、耳机，到汽车、家电、工厂设备、眼镜等，可以想象，未来就连层出不穷的智能终端产品手机市场，也无法让一个科技公司吃掉很难想象在混合智能时代一个公司能输出所有的智能。 参加者会更多吧。 与众多参与者合作，制作大量终端的唯一方法是开源。
在混合智能时代，百度提供的One AI仍然是基础智能，开源让更多开发者参与进来，搭载的硬件设备越来越多，百度One AI的数据和模型也越来越多，One AI变得更加智能，自我强化的正循环生态
这样，通过撬动外部软件开发商和智能终端生产者，百度AI的智能可以实现指数级扩张，加速整个社会经济领域的创新进步。
说到这里，也可以简单地讨论百度评价的逻辑。 根据SOTP评测方法，智能云、Apollo和小度智能音箱其实只是AI树干凋谢的枝叶。 在此基础上，我们需要更多关注的基础逻辑是基于AI引擎，基于智能产生大量的应用，带来广阔的商业化前景。 目前，市场上存在认知度不高的如百度量子计算，实现了与云计算的深度融合。 另外，还有基于AI芯片的高级空间。 毕竟，目前被赋予评价的只是生长的大小、apollo等，尚未被赋予评价的是土壤，值得更多的期待空间。
图7 )面向未来，通过AI引擎实现智能扩散。 来源：华安证券
10年后回头看2021年，你可能会发现这是科技大停滞的分水岭，新的周期即将开始。 之后：海上航行依靠AI。
作者：海星
见文章：
《未来已来 / 后疫情时代的美股科技趋势投资指南》，来源： INDIGO数字镜像。
《百度再起舞》，来源：锦绣
《“第四类造车玩家”登上历史舞台 中美欧暗战自动驾驶》，资料来源：锦绣
《百度芯事：750亿美金的认知差》，资料来源：锦绣
《马斯克的脑机接口，隐藏着人类叙事范式的重大转折》，资料来源：锦绣
上面就是百度21年财报分析，百度2021年第四季度财报时间的全部内容了，希望能给广大手游玩家玩家们带来一些帮助，更多关于的内容，尽在解雕侠!
